“城內的人不出來，城外的人想進來”，互聯網金融這場大戲真是越來越有看頭了。蘇寧與國美一直視對方為“對手”，從“線下”打到“線上 ”，較勁“去電器化”，如今又加盟互聯網金融大戰。蘇寧的風頭目前壓過國美，未來“老對手”如何博弈且等分解。

　　發起設立小貸公司、布局保險中介、申辦蘇寧銀行

　　今年上半年，蘇寧金融事業部成立了基金產品專項小組，欲推“易付寶”叫板阿里“余額寶”

　    現在的互聯網金融，用“混戰”形容絕不為過。阿里的金融布局無疑是最早的，但這一領域的美好版圖已引來越來越多的“掠食者”。

　　 而這次蘇寧似乎是外界一直看好的“大佬”。

　　 蘇寧與國美堪稱一對“老冤家”，起初大肆擴張門店，“線下”大打出手，之后又打到“線上 ”，再到較勁“去電器化”，在這一系列角逐中，蘇寧風頭更盛。如今雙方在布局互聯網金融中，國美在2013年8月30日注冊了“國美金融”全套域名，只是表示目前正在與第三方金融機構接洽，至于下一步如何挺進互聯網金融，未透露半點信息。相比之下，蘇寧布局金融領域有如急行軍，比國美快了“三拍”。

　　 2012年12月，蘇寧全資子公司香港蘇寧與蘇寧電器[微博](11.78, 0.01, 0.08%)集團共同出資發起設立重慶蘇寧小額貸款有限公司；2013年8月蘇寧云商董事會審議通過，公司與蘇寧電器集團共同出資發起設立“蘇寧保險銷售有限公司”； 2013年9月12日，蘇寧銀行的名稱獲國家工商總局核準通過。

　　 蘇寧云商，正在試圖通過一系列金融試水盤活自己沉積的資金，圍繞供應鏈打造出一個自己的金融“江湖帝國“。

　　或成首家電商銀行

　　 國務院在今年7月發布的“金融十條”中，提到要嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行。而銀監會主席尚福林也提出今年下半年要試辦自擔風險的民營金融機構。

　　 這讓蘇寧看到了契機。

　　 9月12日，蘇寧銀行股份有限公司的名稱，出現在國家工商總局公布的企業名稱核準公告中。這意味著蘇寧銀行的名稱已經獲得了國家工商總局的批準。

　　 蘇寧副董事長孫為民[微博]對此表態非常謹慎，他表示：“蘇寧申辦銀行的前置條件是商業銀行的準入政策。如今，隨著政府釋放出對民企進入銀行領域的一系列鼓勵信號，這個前置條件已經充分具備。”

　　 蘇寧對外確認稱，“蘇寧銀行”的名稱已獲國家工商總局核準通過，但同時也表示，銀行申請方面的工作正在繼續跟進，目前還沒有確切推進的時間表。

　　 早在8月22日，蘇寧云商對外披露正在申報銀行相關業務。除了已經向相關部門遞交初步的意向方案之外，蘇寧還注冊了“suningbank.com”等相關域名。

　　 蘇寧銀行名稱獲批，激發了市場對蘇寧云商有望成為首家電商銀行的想象，也讓人們認為蘇寧云商有可能成為繼1996年民生銀行(9.42, -0.07, -0.74%)成立17年之后，首批獲準成立的民營銀行之一。

　　 而目前，國家工商總局核準的只是蘇寧銀行的名稱，蘇寧銀行最終是否能夠開辦的關鍵，則在于其是否能夠拿到中國銀行業監督管理委員會頒發的許可牌照。

　　 與此同時，相比純電商的騰訊與阿里巴巴[微博]，以傳統零售起家，早已開展供應鏈類金融服務、擁有線下實體產業的蘇寧被認為更有可能突破政策，成為首家電商銀行。

　　 在這一系列鼓勵信號之下，能否拿到牌照面臨的一個關鍵問題是，相關民營企業成立銀行的政策細則至今還未出臺。有業內人士認為，目前相關立法的滯后，以及政策和監管上存在的空白依然是互聯網金融存在的問題。

　　 中投顧問金融行業研究員霍肖樺接受《證券日報》記者采訪時表示，電商對金融領域窺視已久，蘇寧試圖開展金融業務的做法可以理解，其希望從金融市場中“分一杯羹”，進而緩解電商領域的壓力。而“半路出家”涉足金融難免會碰到各種問題。同時，銀行業也面臨著結構調整、深化改革的艱巨任務，在國有商業銀行、外資銀行、合資銀行、民營銀行的競爭面前，電商進軍銀行業很難有盈利空間。

　　去“電器化”的金融江湖

　　 除了對銀行的試水，蘇寧也在圍繞自己的供應鏈進行越來越多的金融領域探路，打造屬于自己的互聯網金融江湖。

　　 早在2009年8月28日，蘇寧就以5.4億元認購江蘇銀行1.79%股權。雖然參股動作不大，但已經顯露出涉足金融業的苗頭。2011年7月，北京蘇寧又與國開行及其它區內企業發起設立北京通州國開村鎮銀行，持股9%。去年12月，蘇寧又在重慶成立重慶蘇寧小額貸款有限公司，其全資香港子公司——香港蘇寧占股75%，蘇寧集團占股25%。

　　 蘇寧副董事長孫為民曾對蘇寧的金融江湖做出詮釋。他稱，蘇寧的互聯網金融服務分為上、中、下游業務，上游是供應鏈融資業務，下游是消費信貸業務，而中間則是委托理財服務。

　　 與阿里金融“平臺、金融、數據”的路線略有不同，蘇寧的金融布局為“全金融”。除了提供還款、轉賬、基金、保險等互聯網金融產品之外，后期，蘇寧還可能利用線下1600多家實體店的優勢，將蘇寧易購[微博]正在開展的金融業務復制到線下。

　　 近日蘇寧正與阿里爭搶洽購PPTV的傳言再起，此前，蘇寧易付寶也在積極涉足互聯網金融領域，號稱其“易付寶”足以叫板阿里“余額寶”。

　　 除此之外，蘇寧保險呼之欲出。蘇寧保險銷售公司的成立，意在打通線上線下產品銷售。蘇寧云商近日發布公告稱，公司擬與關聯方蘇寧電器集團共同出資設立子公司“蘇寧保險銷售有限公司”，注冊資本1.2億元，其中蘇寧云商出資9000萬元，占注冊資本總額的75%。該公司經營范圍為代理銷售保險產品、代理收取保險費、代理相關保險業務的損失勘查和理賠以及中國保監會批準的其他業務。此外，蘇寧在半年報中提到，將加快建立從消費者到商戶的端到端的金融解決方案和增值服務能力。從供應鏈融資到消費信貸，從小額貸款到金融產品，都將加快發展，擴大經營規模，培育新的利潤增長點。

　　 蘇寧副總裁任峻透露，今年，蘇寧針對供應商的金融業務規模有望達到三四十億，并嘗試更多的金融創新。“比如我們會基于數據對商戶進行評定，來決定他的賬期長短。在他需要的情況下，可以提前獲得資金。蘇寧還提供其他的融資產品，商戶可以選擇在蘇寧上購買理財產品，這樣，我們就把理財結算、信用分析全部打通。”

　　 除此之外，蘇寧易購執行副總裁李斌透露，今年10月，蘇寧云商會試運行投資約10億元的小額信貸。此外，手中持有易付寶以及華夏通兩張第三方支付牌照的蘇寧云商，近期宣布正在申請基金支付牌照。

　　在今年上半年，蘇寧金融事業部還專門成立了基金產品專項小組，意圖與基金公司合作推出易付寶余額理財的增值服務。

　　蘇寧金融的風險

　　 阿里作為金融領域的“老玩家”，在金融風險的控制上，已經摸索出一套較為完善的體系，貸前、貸中和貸后，多層次的建立微貸風險預警和管理體系，利用數據采集和模型分析等手段，根據小企業在阿里巴巴平臺上積累的信用及行為數據，對企業的還款能力及還款意愿進行較準確的評估。同時結合貸后監控和網絡店鋪、帳號關停機制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風險。

　　 顯然蘇寧也在慢慢學習金融風險管控。

　　 小額信貸明顯表現出與供應鏈金融不同的風險控制角度，沒有抵押擔保，沒有信用捆綁，決策風險較高，為應對此類風險，諾達咨詢分析師孫崇婷認為可以從以下方面著手：

　　 首先，開發新微貸技術。這要求平臺商利用網絡低成本廣泛采集客戶的各類數據信息，并結合自身的物流、信息流、商家流等建立統一數據庫，通過數據挖掘分析判斷客戶資質，對于商戶的信譽、資質做出合理的判斷，通過對風險有精確的判斷和正確的決策，把損失控制在一個可以接受的比例之內。這不僅要求企業在信息建設、收集和監控上的投入，更需要專業的技術人員的支持。

　　 其次，加強與銀行之間的合作。銀行作為金融信貸領域的專家，近年由于金融領域發展瓶頸，銀行意想通過電子商務帶動金融業的提升。而面對陌生的商務交易領域，銀行具有與電商合作的必要性。因此，蘇寧可以借助這個機會與多家銀行進行密切合作，就金融運作、金融結算、繳費與還款、信貸與融資、基金理財等具體操作上進行磋商。

　　 平安證券[微博]認為，去年以來蘇寧致力于打造云商模式，一方面布局流量入口，發揮O2O 融合全渠道優勢；另一方面打造開放平臺業務，以雙線開放、免費政策等差異化戰略吸引供應商，構建以物流、金融、數據為核心的新盈利模式。從戰略上看，公司轉型決心和方向明確，但能否達到預期成效仍待觀察。