12月8日，國內某知名電子貨幣交易網站掛牌了一個新的電子貨幣（龍幣，ISK）。這個由中國團隊開發的山寨幣（Altcoin）發布于2013年8月23日，發布不到四個月后，在該交易網站第一次掛牌交易。由于國內電子貨幣市場處于高燒時期，這個幣的各項參數看上去也不錯，有理由獲得不小的關注。但是，12月10日，該網站再次發布公告：龍幣被停止交易，已經購買龍幣的用戶都將得到全額賠償。但龍幣到底出了什么事，該網站沒有明言。

我找業內人士了解情況，得到的答案是：龍幣早在8月23日發布當日，就爆出了一系列的丑聞，官網關閉，QQ群解散，幾乎成為了死幣。而此刻借著電子貨幣的高燒再次掛牌，引來了眾多的質疑聲。掛牌之后，價格也出現了異動，有操盤的嫌疑，迫使交易網站不得不對該幣下架處理。

但龍幣的下架并沒有起到警示作用，中國的電子貨幣交易市場仍然帶有明顯的非理性特征。

12月14日，就在龍幣下架不到一個星期，該交易網站又接連掛牌了兩個新幣：數碼幣和蘋果幣。它們將繼續龍幣沒有走完的路，將投機的希望繼續留給人類。

大部分的人們或許根本沒有聽說過所謂的龍幣、蘋果幣、數碼幣等名稱古怪的電子貨幣，但這三種只是中國電子貨幣市場的冰山一角而已。各類名稱稀奇古怪的山寨幣層出不窮，如元寶幣、招財幣、虎幣、自由幣、熊貓幣、屌絲幣、世界幣、宇宙幣、比奧幣等等。在全世界范圍內，已有近百款山寨幣，而在中國，山寨幣在2013年也呈現爆發趨勢，有的一登場就死，有的苦苦支撐，而新幣仍然不斷涌現。

更為麻煩的是，在電子貨幣的龍頭老大比特幣已經逐漸和實物貿易市場對接的時候，這些山寨幣大部分還完全憑借著人們的信心來定價，沒有現實的支撐點。

山寨幣也成了電子貨幣市場風險最高發的所在，大量的資金投入這個領域。那些參與者心里都清楚，大部分的山寨幣都活不過一年，而許多在剛見光時就已經夭折，但他們仍然樂此不疲參與其中，繼續著這個古怪，卻又寄托著發財夢的游戲，期待著有一天押對了幣種，獲得比特幣一般的超級回報。

電子貨幣市場的風險不在于已經逃出生天的比特幣和萊特幣，而在于更加洶涌而來的山寨幣。在國內，山寨幣雖然已經在玩家間流傳，主流媒體卻還沒有理解它的意義。

基礎知識：比特幣

不管人們接受與否，比特幣已經站穩了腳跟，并將長期存在。

當比特幣出現時，帶著理想主義的人們突然發現，比特幣體現了對現實金融體系的不滿，是對現實弊端的一種糾正。

在現實中，當貨幣脫離了其實際價值之后，就成了政府作弊和制造通脹的幫兇。

比如，在古代，人們使用黃金做貨幣時，由于黃金的數量是有限的，政府很難操縱，所以古代的通貨膨脹率一直很低。

而到了開始使用紙幣時，政府突然找到了作弊的方法，如果缺錢了，就開動印鈔機多印點兒鈔票，手里就有錢了。而民間則要承擔政府偷印鈔票的代價，也就是嚴重的通脹。

通貨膨脹不僅在中國是個大問題，在西方同樣非常嚴重，受到社會的詬病。比如，上個世紀，美國的物價水平膨脹了上百倍，就和貨幣的超發有直接關聯。美聯儲和財政部的聯合發鈔機制還制造了一個個的資產泡沫，讓人記憶猶新。

而一群技術怪杰在設計比特幣的時候，就模仿了現實中挖掘黃金過程。在地球上，黃金的儲量是有限的，所以比特幣也有個最高的額度，不是無限的。黃金的挖掘難度隨著時間的流逝會越來越高，比特幣也就設置成在一開始，單位時間內能夠挖掘最多數量的比特幣，越往后來，數量越少，直至達到限額就再也沒有了。

另外，挖掘黃金消耗的是設備和時間，而挖掘比特幣消耗的是全世界計算機的計算能力（算力）和人工。總之，這都是一一對應的。

正是比特幣的稀缺性，使得人們意識到，它不會按照政府的意志偷偷增加數量，也不會像美元一樣貶值，美聯儲和財政部也沒有辦法勾兌著多印鈔票。這樣，比特幣就有了保值和儲存的功能。

同時，各種地下市場開始使用比特幣做交易，使它有了交換中介的功能。

當有了這些功能后，比特幣就有了價值，并隨著人們對它的接受程度而越來越升值。有人認為，比特幣是一個泡沫，但我卻相信比特幣由于交換中介和儲存的功能，將會在很長時間內存在，而現在的價值仍然是被低估的，隨著各國政府繼續加印鈔票，比特幣值會表現得越來越堅挺。

但就在比特幣取得成功時，卻出現了另一個麻煩：山寨幣。

山寨幣的形成

比特幣是開源項目，源碼都是公開的。

當比特幣取得成功，出現了大幅度升值時，人們突然發現，只要將比特幣的代碼拿過來，改一下名字，重設以下參數，就可以產生另一種電子貨幣。 

重要的參數包括：

1，貨幣的總數，比特幣的總數是2100萬個。理論上，山寨幣可以任意設定總數，但人們必須牢記，數量越大，每一枚貨幣就越不值錢，所以，每一種山寨幣的數量大多會控制在幾千萬個道上百億之間。

2，貨幣產生的速度，比特幣設定大約每10分鐘產生一個區塊，每個區塊含有50枚比特幣。但是，當產生了21萬個區塊后，以后每個區塊就只含有25比特幣了。再有21萬個區塊，就再減半。這就是模擬現實中挖黃金難度的增加。

山寨幣之所以產生，也得自于這個機制。正是由于比特幣越來越難挖，人們才會設計更好挖的山寨幣來投機。

山寨幣可以設置不同于比特幣的挖掘速度，比如，有的山寨幣設置一開始產生幣的速度很快，但很快就會加速遞減，使得最開始的挖礦人能夠獲得更多的回報。

3，是CPU計算還是顯卡計算。由于比特幣是靠計算能力解決數學問題來挖礦，計算機的速度越快，挖到比特幣的可能性就越大。最初，人們靠CPU計算來挖比特幣，后來有人發現顯卡的GPU計算能力更強，于是設計算法使用顯卡挖礦，后來又產生了專門的挖礦機，挖礦速度更快。

為了公平起見，有的山寨幣會專門設置只準CPU挖礦，避免有人利用顯卡產生的超強計算力來壟斷挖礦。

4，有的山寨幣還可能會模仿現實世界中的利息，給持幣人提供每年幾個點的利息。這是比特幣沒有做的。

5，更加優良的山寨幣會將產生幣的算法也進行一定修改，避免和比特幣完全雷同。

設置了這些參數后，山寨幣就可以出爐了。山寨幣的開發者會發布程序供人下載，并約定好時間一起開始挖礦，生產山寨幣。

但是，山寨幣本身是沒有價值的，它只是網絡上的一個記號而已。只有別人接受了它，愿意用比特幣或者美元、歐元、人民幣來買它，它才有價值。所以，山寨幣的價值大小，很考驗發布者的運營能力，是發布者的運營決定了能夠吸引多少人來接受它。

需要說明的是，從技術上，山寨幣本身和比特幣沒有區別。比特幣之所以特殊，只不過因為它產生最早，并被人們約定俗成地接受并使用了。是社會因素決定了它們的差異，不是技術因素。

而山寨幣之所以接受程度低，是因為它們出現太晚，已經不能和比特幣爭鋒了。也正是因為人們看到了它們和比特幣的相似性，才會接受比特幣的同時，也順便（在更低程度上）接受它們。

久而久之，在山寨幣中也產生了優秀品種，比如，比特幣的數量少，價格高，不便于切割，人們在使用過程中就用另一種數量更大的山寨幣來給它作伴，這就是萊特幣。

如果說，比特幣就像黃金一樣用于大額支付，那么萊特幣就像白銀用于小額支付。當它足夠流行時，萊特幣從山寨幣中脫穎而出，不再被當做山寨幣。

有人認為，在未來，不排除山寨幣中再產生一兩種優良貨幣的可能性，甚至說不定有一種貨幣能取代比特幣的地位，但絕大部分山寨幣永遠都只能處于從屬地位，甚至被淘汰。

山寨幣的問題

比特幣由于是IT精英們沒有帶私心設計的游戲之作，當時也沒有想到能產生巨大的經濟回報，所以，整個機制是公平、去中心化的，它帶給各個參與者的回報在機會上是相同的。

但是山寨幣由于從產生之初就帶著明顯的利益因素，人們把它當做能帶來超級回報的東西來設計，于是就產生了作弊行為。

所謂作弊，主要在以下幾個方面：

首先，有的開發者出于私心，在沒有正式發布之前，自己先上線偷挖一段時間。等上線時，最高回報的時期就過去了。這就是所謂的預挖問題。

加上他們把參數設得對自己有利，比如在一天之內（甚至一小時之內）就先產生總數10%的幣，這樣，開發者很容易就獲得了大量的幣，一旦這個幣升值，他們就可能拋出套現。

其次，有的開發者在算力上作弊。雖然標明是CPU型的挖礦，但給自己留了后門，利用顯卡優勢壟斷算力。

如果出現第二種情況，那些后來跟進的挖礦者就會發現，自己用了很多算力卻挖不到足夠的幣，到最后就會懷疑設計者作弊了。

這兩種做法都是為了讓開發者能夠獲得大量的幣用于套現，一旦這種山寨幣價格增加，就可以拋出來換取美元了。

另外，為了催漲幣值，山寨幣的設計者還可以通過一些技術手段造成認為稀缺，而常用的方法就是故意制造快速遞減效應。

快速遞減為什么會抬高幣值，這要從比特幣說起。

比特幣推出四年后，當挖礦速度從每區塊50枚下降到25枚時，也就是說，人們用和以前一樣的精力挖掘 ，只能挖出一半的貨幣了。

這樣，人們預見到以后的比特幣產量會減少，就愿意用更多的美元來買比特幣，比特幣的價格就會隨之飆升。

當發現這個遞減規律后，有的山寨幣的設計者并不考慮長遠利益，就故意設計在短時間內快速衰退，幾個月、幾十天甚至幾天，山寨幣的產量就會衰竭一半，讓人們預期這種幣會越來越難挖，它的價格就會更加高漲。

越想套現走人的貨幣，這個衰竭期會設得越短。但這種短衰竭期的貨幣還是會被人接受，因為參與炒幣的人也是想大賺一票走人。大部分人都知道即便這是泡沫，也堅信自己能夠及時逃頂。

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