電銷類余額寶產品的迅速蔓延和規模擴張，讓銀行再也無法淡定了。目前工行、中行、招行等銀行相繼推出銀行版余額寶產品，展開了一場活期存款保衛戰。此外民生銀行直銷銀行聯合匯添富基金、民生加銀基金的類余額寶產品也將在3月份正式上線。不過，對于銀行來說，由于存貸比考核和部門內部利益糾葛，這場保衛戰并沒有那么容易。

預期中的反擊戰

類余額寶產品規模的迅速壯大，正在改變整個金融行業資金體系的格局。一方面，統計數據給人直觀的感受是，銀行的活期存款正在不斷地向貨幣基金分流。今年1月份，貨幣基金市場規模增加了2000余億，占公募管理規模的比例超過三分之一，但其間銀行存款總體規模大幅減少了9402億元。另一方面，貨幣基金再將資金主要投向銀行的協議存款，使得銀行的資金成本水漲船高。在這種格局下，銀行面對互聯網貨幣基金產品的態度也漸漸發生轉變。

“現在已經可以非常明顯地感受到銀行對互聯網貨幣基金產品的限制了。”一家基金公司電商業務人士表示，一方面銀行對于互聯網貨幣基金的單日轉入額一直存在限制。

目前，無論是互聯網渠道還是基金公司電商平臺銷售的貨幣基金，各家銀行都設置了一定轉入限額。比如微信理財通上線之初，某家銀行的單日轉入限額僅為5000元。

“基金公司電商平臺銀行接口掉單的現象一直存在，導致客戶體驗不好，經常被投訴。”上述基金公司電商人士還指出，目前在年末、季末以及長假前等特殊時點，公司電商平臺某家銀行的掉單率會出現激增的情況，導致客戶轉入資金失敗。“銀行很可能故意調高一些參數，提高掉單率，變相限制資金的轉出。但用戶可能會以為是基金公司的系統不是特別穩定。”

除了一些“小動作”之外，銀行也陸續開始主動反擊。目前，工行、平安、交行和招行都陸續推出了自己的“T+0”產品，均對接的是基金公司的貨幣基金。比如，工商銀行對接的是工銀瑞信貨幣基金、平安銀行對接的是南方和平安大華的貨幣基金，而交通銀行則對接了交銀施羅德、光大保德信和易方達等多只貨幣基金，招商銀行對接的是招商基金的貨幣基金。

“銀行推出這類產品也是迫于當前的形勢。”某股份制銀行電子銀行部人士表示，之前銀行一直按兵不動是不希望存款流失，但現在存款外流明顯提速，反正存款都保不住了，那至少要留住客戶。

革自己的命很難

不過，值得注意的是，銀行的“T+0”貨幣產品并沒有大范圍推廣，各家銀行都顯得非常低調，規模增量也無法與類余額寶產品相提并論。

一家國有大行相關業務人士表示，該行在推出“T+0”產品時，總行就要求不得主動宣傳，以至于產品推出了好幾周規模都上不去，最后主動推廣了一下之后，也只做到幾千萬的量。

“對于大行來說，這只是一種嘗試，也在控制其發展節奏，所以增速很慢。”一家合作基金公司方面也表示，商業銀行一般都會選擇自己旗下的基金公司合作推廣，其他基金公司想加入并不是那么容易。

此外，部分銀行并沒有在全國范圍內推行，而只是選擇了一些存款流失比較嚴重地區的分行或支行推出。比如，工商銀行推出的“天天益”是由浙江分行推出的，專為浙江工行客戶提供的活期理財業務。

業內人士指出，由于浙江地區資金對利率市場更為敏感，加上是阿里巴巴大本營所在地，余額寶的推廣勢頭也最為猛烈，浙江工行方面更多是一種“不得已”的選擇。

而另一些銀行的“T+0”產品在推出時間表上一直在反復協商。建設銀行聯合建信基金推出的“T+0”產品在傳出上線消息后卻仍遲遲不見蹤影。據相關知情人士透露，建行“T+0”遲遲未正式上線的主要原因還是擔心會加劇其活期存款流失。

“要動自己的存款，銀行也很糾結，畢竟這是銀行的安身立命之本。”上述國有大行相關業務人士也表示，所以目前很多銀行的“T+0”產品不僅推廣力度小，而且還限制了每日購買額度以及購買用戶的資格等。

民生直銷銀行成急先鋒？

不過，業內人士指出，與國有大行相比，股份制銀行在推動“T+0”產品方面的動力可能更強。

一家基金公司電商業務人士表示，相比國有大行而言，股份制銀行活期存款市場占比本來就比較少，推廣“T+0”產品可以爭奪客戶，但對國有大行來說，則等于是將自己的活期存款份額轉化為貨幣基金。

《第一財經日報》記者多方獲悉，民生銀行的“如意寶”將在3月份上線，對接的是匯添富和民生加銀的貨幣基金，該項目由民生銀行電子銀行部下的直銷銀行全面負責。

東方證券此前在其一份報告中表示，銀行雖然面對類余額寶產品的分流，但忌憚于對存量活期存款的沖擊，會謹慎提高存款成本。但目前看來，對民生這一活期存款占比明顯偏低的存款劣勢行來說，存量利益的考量約束較弱，且可以通過提高負債成本來爭奪存款資源。

“民生銀行的如意寶和其他銀行的產品有一定本質區別。”一家基金公司電商業務人士指出，通常銀行做“T+0”貨幣基金產品都是由某個分行或個金部門來做，會涉及到同一批人馬既要拉存款又要賣貨幣基金的問題；但民生銀行單獨設立了直銷銀行，雖然短期內由于基數低、發展慢，但卻從機制上一定程度解決了銀行內部革命動力不足的問題。

該人士表示，短期內民生直銷銀行“如意寶”可能由于用戶少、基數低而發展緩慢，但長遠來看，其推廣動力更強，發展空間也更值得期待。

據接近民生銀行人士透露，目前直銷銀行是隸屬于民生銀行電子銀行部的一個二級部門，但未來有可能會單獨成為一個一級部門。一位銀行業內人士指出，其他銀行在推廣“T+0”產品時都非常保守和低調，但民生銀行直銷銀行這一高調動作必將改變整個市場環境，倒逼其他銀行也要積極應對了。

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