上周，亞馬遜公布2013年第二季度財報，虧損700萬美元。股東和業界對此并不驚訝，亞馬遜的虧損不是一兩個季度了。上市后16年來亞馬遜時常爆出虧損消息，股票卻仍然一路高漲，市盈率已超過3000倍。像這樣的亞馬遜業界“奇葩”，獨此一家，沒有分店。

亞馬遜高層總在華爾街質疑他們時說，“如果我們想追求利潤，下個季度就可以讓利潤翻番。”

亞馬遜CEO杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)總是不斷的看中新的、有趣的業務，然后大筆投入，為此亞馬遜前后已經付出了數十億美元。他總是在利潤面前不慌不忙。雖然亞馬遜已經同時擁有88000名員工與2.09億的活躍用戶數，貝佐斯還是表示，“我們仍然假定這是公司的第一天運營，事實上，我認為我們的手還沒有按到起床的鬧鐘上呢。”

實際上，亞馬遜收入的高速增長非常依賴于這樣不斷的、大規模的投入。

但隨著發展速度越來越快，公司規模越來越龐大，“貪食蛇”是否還是能持續掌握好多個領域及業務體系之間的平衡?是否能深度挖掘出每個主營業務的內在發展潛力，繼續保持整體高速成長?如何才能改變依靠高投入才能獲得高速發展的現狀呢?

老問題：不斷擴張、持續虧損

亞馬遜的主要業務分為在線零售、亞馬遜網絡服務(AmazonWeb Services)以及Kindle的硬件和內容。總結起來，可以分為電商、云計算以及電子書的硬件和內容三大塊。之所以能形成如此多元化的業務體系，來自于貝佐斯推動的亞馬遜自身定位的三次大的轉變。第一次定位轉變：亞馬遜成為“地球上最大的書店”(1994年-1997年);第二次定位轉變：成為最大的綜合網絡零售商(1997年-2001年);而第三次定位轉變：它的目標是成為“最以客戶為中心的企業”(2001年-至今)。

亞馬遜目前已經成為歐美最大的在線零售商，特別是中國業務上，上漲幅度較大。據電商評估機構ChannelAdvisor稱，亞馬遜在6月銷售額同比增長30.6%，較5月的25.8%增幅大幅上漲。超出分析師肖恩·米爾恩(Shawn Milne)此前預計增幅為20%至25%之間的預期。

如果說在電商業務上取得的成績是理所應當的話，那么亞馬遜在AWS上取得的業績絕對稱得上震動IT界。據媒體報道，近期，亞馬遜AWS打敗了IBM贏得了中情局價值6億美元的合同。多年來，亞馬遜一直在為初創公司和小型企業提供網絡計算機服務。此次事件，說明亞馬遜已經完全具備成為大型企業和政府部門的信息技術和服務的供應商的能力。Cowen & Co.的分析師科爾比辛雷薩伊爾(Colby Synesael)稱：“AWS對整個IT市場都造成了重要的影響，象IBM那樣的大型廠商正在紛紛對此作出回應。”

并且，分析師認為AWS的盈利能力應該超過了其零售業務。

Kindle是一個突破性的產品，亞馬遜試圖將內容與硬件結合，再造另一個蘋果的奇跡。不過，其電子書和平板電腦的銷售量一直都沒有對外公開透露，在內容版權上的花費的金額也不為公眾所知。

另外，亞馬遜多年以來還在做不斷的收購，據不完全統計，從1998年以來，亞馬遜已經收購了電子商務、數據分析、機器人等多個領域的18家公司。

從業務線上來看，亞馬遜的主營業務的確都處于擴張階段，不過最新的財報顯示，2013年第二季度，亞馬遜同比轉虧，凈虧700萬美元，合每股虧損2美分。去年同期公司實現凈利潤700萬美元，合每股收益1美分。公司本季度營收由去年同期的128.3億美元增長至157億美元。亞馬遜1997年上市以來，這已經是亞馬遜16年來不斷虧損了。

并且，第三季度的預期也并不樂觀。亞馬遜預計，公司第三季度營收應在154.5億美元到171.5億美元之間。運營利潤應在負1億美元到2.75億美元之間。市場分析師則預計，該公司第三季度營收應為170億美元，運營利潤為3.9億美元。

畫大餅：高投入驅動高增長

高投入驅動高增長的事情，在互聯網領域并不少見，不過時間之長，投資之巨，亞馬遜都算的上首屈一指了。亞馬遜已經在購買硬件，并購新公司等擴張業務上先后投入了數十億美元，這使得公司利潤承受著很大的壓力。

而目前，貝佐斯繼續在為投資者“畫大餅”。

貝佐斯在年度會議上指出，公司各項新老業務仍然處于擴張階段，希望投資者不要以一個成熟企業的盈利標準來衡量亞馬遜的表現。他列舉了公司正在投入大量資源的業務領域，暗示了公司在未來發展新市場的過程中將承受持續的盈利壓力。

他總是在利潤面前不慌不忙。雖然亞馬遜已經同時擁有88000名員工與2.09億的活躍用戶數，貝佐斯還是表示，“我們仍然假定這是公司的第一天運營，事實上，我認為我們的手還沒有按到起床的鬧鐘上呢。”

貝佐斯目前追求的，是低利潤和大現金流。“我們并不追求高利潤率，現金流才是我們想最大化的東西，如果低利潤的辦法能夠實現，我們就會去做。”貝佐斯稱。

在截至2013年6月30的這一年中，亞馬遜運營活動現金流達到45.3億美元，比截至2012年6月30日這一年中的32.2億美元增長了41%;在截至2013年6月30日這一年中，亞馬遜自由現金流達到2.65億美元，比截至2012年6月30日這一年中的11億美元下滑了76%。在截至2013年6月30日這一年中，亞馬遜自由現金流計入了去年第四季度的現金流出量14億美元，這14億美元用于在華盛頓、西雅圖購買公司辦公區和房產等。

如果說亞馬遜一開始是由于敢于沖破自身的業務，不斷拓展新領域，而形成的多元化的業務體系。而現在，貪食蛇式的投資亦會使業務線鋪得太長，如沙土堆砌的城堡，一片潮水過來就會將其淹沒。

亞馬遜是時候開始考慮盈利的問題了，考慮盈利并不是為了賺錢而賺錢，而是以錢為標準來合理優化業務線，調整各個產品和服務的關系，稍微慢下來，在一兩個領域去做到極致。

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