面對(duì)贊譽(yù)和爭議，互聯(lián)網(wǎng)金融這艘大船，如今正走到一個(gè)十字路口，未來將走向何方，目前似乎仍是未知之?dāng)?shù)。在近日舉行的一場(chǎng)論壇上，圍繞目前互聯(lián)網(wǎng)金融的這一熱點(diǎn)話題，中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征發(fā)表了他關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的最新觀點(diǎn)，從成就、問題和未來三個(gè)方面闡述了他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的看法。在他看來，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)引發(fā)金融體系的變革，但是目前的運(yùn)作方式存在風(fēng)險(xiǎn)，而未來互聯(lián)網(wǎng)金融將走向兩條不同的路。

金融系統(tǒng)的小型變革

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，曹遠(yuǎn)征用這樣一句話來概括：信息渠道的變化，帶來了金融機(jī)構(gòu)的變化和金融系統(tǒng)的變革。

他認(rèn)為，跟傳統(tǒng)的金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式最大的不同在于，互聯(lián)網(wǎng)金融是由需求端推動(dòng)的，“互聯(lián)網(wǎng)金融把草根社會(huì)的各種需求自動(dòng)生成出來，生成一種業(yè)務(wù)模式；過去是我們?cè)谠O(shè)計(jì)產(chǎn)品，是標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)和工業(yè)化的思維，互聯(lián)網(wǎng)打破了這種思維。”簡單而言，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是用一種C2B的方式來打破傳統(tǒng)金融B2C的套路。

對(duì)于這樣的變化，曹遠(yuǎn)征說：“我現(xiàn)在還判斷不好這種現(xiàn)象到底是對(duì)還是錯(cuò)，但是確實(shí)已經(jīng)推動(dòng)金融系統(tǒng)出現(xiàn)了一種新的變化。”

在支付方面將徹底打敗銀行

曹遠(yuǎn)征并不否認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)所帶來的成就，他認(rèn)為這種成就體現(xiàn)在兩方面：

1、互聯(lián)網(wǎng)金融能夠更好地發(fā)揮大數(shù)據(jù)的能力。他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)是實(shí)時(shí)的，通過對(duì)這些金融數(shù)據(jù)的分析，能夠更加準(zhǔn)確的描述客戶行為，從而更加準(zhǔn)確的計(jì)算概率分布來對(duì)沖金融風(fēng)險(xiǎn)。

2、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成本遠(yuǎn)比物理網(wǎng)點(diǎn)低，這讓互聯(lián)網(wǎng)金融在支付和交易業(yè)務(wù)方面具有了“秒殺”銀行的能力。“許多1、2塊錢的支付業(yè)務(wù)，銀行不是看不上，而是受成本所限根本做不到。”他認(rèn)為，這些銀行辦不到的事情，互聯(lián)網(wǎng)卻能夠辦到，而互聯(lián)網(wǎng)的作用也讓金融滲透到幾乎每一個(gè)層面。

曹遠(yuǎn)征認(rèn)為：讓金融不再神秘，實(shí)現(xiàn)普惠金融，這只有互聯(lián)網(wǎng)能夠做到。

正引發(fā)新一輪金融風(fēng)險(xiǎn)

曹遠(yuǎn)征對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融目前存在的問題所做出的判斷，令人感到有些吃驚。他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融“正在引發(fā)新一輪的金融風(fēng)險(xiǎn)。”

在他看來，互聯(lián)網(wǎng)模式出來后，最大的問題是讓錢的用途變得模糊。“過去人們?cè)阢y行存款，是把不急用的錢存起來，但‘飯錢’都是自己放在口袋里的。而互聯(lián)網(wǎng)金融模糊了飯錢和存款之間的關(guān)系。用戶把自己所有的錢都放在上面，這就存在問題。”

他認(rèn)為，這個(gè)問題在于，傳統(tǒng)的銀行模式，用戶的存款都是暫時(shí)不會(huì)動(dòng)的，因此存款的流動(dòng)是很好掌握的，而知道存款的情況，才能決定銀行貸款的規(guī)模。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式中，因?yàn)殄X的用途變得模糊，對(duì)于客戶的行為很難進(jìn)行把握，“可能客戶今天心情好，就想吃頓好的，就要多花點(diǎn)‘飯錢’，那么他就要多取點(diǎn)錢出來。但是客戶今天心情到底是好還是壞，這是無法去掌握的。如果再加入出現(xiàn)光棍節(jié)，大量的支付同時(shí)出現(xiàn)，必然就出現(xiàn)大量的提現(xiàn)，這就容易出現(xiàn)擠兌。如果一些小銀行準(zhǔn)備不足，那么就只有倒掉。”

曹遠(yuǎn)征說，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來說，互聯(lián)網(wǎng)金融可以做銀行協(xié)議存款，但不應(yīng)該做T+0，不應(yīng)該做即時(shí)兌付，晚一天提現(xiàn)才方便進(jìn)行安排。

未來或?qū)⒆呦騼蓷l不同的路

曹遠(yuǎn)征坦言，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展趨勢(shì)，他自己也還沒有想清楚，但他有一點(diǎn)想清楚了，就是如何界定金融和互聯(lián)網(wǎng)的界限。

在他看來，處理不確定性問題、面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的就是金融的范疇；而解決確定性的問題，比如網(wǎng)上支付、網(wǎng)上交易這一類，一手交錢一手交貨的，就應(yīng)該屬于互聯(lián)網(wǎng)的范疇。

因此，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，未來互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能兩條路：一條走支付系統(tǒng)，解決確定性問題，在這一點(diǎn)上銀行沒法比，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)成本低，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以通過這一方式賺取傭金收入，從理論上來說這方面可以把銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)全部取代；另一條就是變成金融企業(yè)，而對(duì)于這類企業(yè)就要按照巴塞爾協(xié)議來監(jiān)管，對(duì)資本充足率和存款準(zhǔn)備金方面都將建立相應(yīng)的制度。

點(diǎn)評(píng)：對(duì)于曹博士的這一番點(diǎn)評(píng)，個(gè)人認(rèn)為他還是比較中立，既看到互聯(lián)網(wǎng)金融的積極作用，也談了他個(gè)人的擔(dān)憂，對(duì)于他自己沒有想清楚的地方，也沒有否認(rèn)，有啥說啥。不過，關(guān)于他擔(dān)心銀行擠兌的憂慮筆者還是不太認(rèn)同。首先，他的言論中有自相矛盾的地方，他一方面認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融借助大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)可以對(duì)客戶行為進(jìn)行更加準(zhǔn)確的描述，但同時(shí)又認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融讓客戶行為變得更加不可捉摸；其次，他的一部分擔(dān)憂顯然是多余的，比如他擔(dān)心“雙十一”會(huì)出現(xiàn)集中提現(xiàn)而產(chǎn)生擠兌，但事實(shí)上，這樣的大的消費(fèi)節(jié)點(diǎn)，都是可以提前預(yù)期和準(zhǔn)備的，從而避免這樣的情況發(fā)生。

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